Dopo il Credit Suisse, alcuni vogliono che la Confederazione possa nazionalizzare le banche in caso di crisi. Un'idea attraente... ma profondamente fuorviante. Perché il problema non è la proprietà delle banche, ma il sistema monetario stesso: creazione di denaro attraverso il credito, banche a riserva frazionaria e bolle immobiliari alimentate da un franco manipolato. Prima di socializzare le perdite, sarebbe il caso di guardare alla vera causa del disordine.
Di Ludovic Malot
Sulla scia della debacle del Credit Suisse, alcuni parlamentari vogliono introdurre la possibilità di nazionalizzare temporaneamente una banca per «salvare il sistema». Il Consiglio degli Stati ha appena accettato di studiare questa idea, avanzata da Beat Rieder.
A prima vista, la proposta sembra pragmatica: se una banca rischia di fallire, lo Stato interviene.
Ma questo approccio tratta i sintomi e ignora completamente la malattia.
Perché il problema fondamentale non è la proprietà delle banche.
Il problema è il sistema monetario stesso.
Il tabù svizzero: la creazione di moneta privata
Oggi, più di 90% del denaro in circolazione non è creato dalla Banca nazionale svizzera (BNS).
Viene creato dalle banche commerciali attraverso il credito, grazie al riserve frazionarie.
In altre parole:
Quando una banca concede un mutuo per la casa di 1 milione di franchi, questo denaro non esisteva prima.
Viene creato ex nihilo nel sistema bancario.
Questo meccanismo provoca meccanicamente :
- continua espansione del credito
- bolle finanziarie
- esplosione dei prezzi degli immobili
- concentrazione del rischio bancario
E quando la bolla minaccia di scoppiare?
Improvvisamente si parla di nazionalizzare le perdite.
L'immobiliare svizzero: un sintomo della creazione incontrollata di moneta
Dal 2000:
I prezzi degli immobili residenziali in Svizzera hanno più che raddoppiato
Il debito ipotecario supera 1.100 miliardi di franchi
⮕ La Svizzera ha uno dei livelli più alti di i più alti livelli di debito privato al mondo
Perché?
Perché la creazione di moneta è diretta principalmente al settore immobiliare.
Le banche concedono prestiti a fronte di garanzie reali.
E gli immobili sono la garanzia ideale.
Risultato:
⮕ inflazione degli asset
⮕ arricchimento dei detentori di ricchezza
⮕ graduale esclusione delle giovani generazioni dal mercato immobiliare
Il franco svizzero non è più un'ancora stabile
Un altro tabù: la politica della BNS.
La Banca nazionale ha attualmente oltre 800 miliardi di franchi di patrimonio, compresa un'ampia parte in azioni e obbligazioni estere, particolarmente americano.
Per anni la BNS ha :
- ha creato centinaia di miliardi di franchi
- per acquistare attività estere
- per indebolire il franco
Questa politica ha gonfiare l'offerta di moneta e le bolle degli asset, esponendo al contempo la ricchezza nazionale ai mercati finanziari globali.
Nazionalizzare una banca non risolve nulla
Anche se lo Stato diventasse temporaneamente proprietario di una banca, il sistema rimarrebbe lo stesso:
- creazione di moneta privata
- leva bancaria estrema
- socializzazione finale delle perdite
La nazionalizzazione diventa allora semplicemente l'assicurazione definitiva per il sistema bancario.
Privatizzazione dei guadagni.
Collettivizzazione dei rischi.
Il vero dibattito che la Svizzera si rifiuta di fare
Se vogliamo una vera stabilità finanziaria, i problemi sono altri:
- la creazione di moneta da parte delle banche dovrebbe essere limitata?
- La riserva frazionaria deve essere riformata?
- La BNS dovrebbe essere riorientata verso asset tangibili e strategici?
- dovremmo ridurre la dipendenza del sistema finanziario dal settore immobiliare?
Finché questi argomenti rimarranno tabù, ogni crisi bancaria porterà allo stesso scenario:
panico, salvataggio, socializzazione delle perdite.
Conclusione
Nazionalizzare una banca in crisi significa applicazione di una medicazione su una frattura sistemica.
La vera domanda è molto più inquietante:
Chi controlla la creazione di denaro in Svizzera?
Finché questo potere rimarrà essenzialmente nelle mani del sistema bancario privato, le crisi finanziarie continueranno a ripetersi - e i contribuenti saranno sempre chiamati a pagare il conto.
È ora di riaprire il dibattito monetario.
Per la stabilità del Paese.
Per l'equità intergenerazionale.
E per la sovranità economica della Svizzera.